LCDS - соглашение, по которому базовое обязательство и передаваемой обязательство – это конкретный кредит, выданный третьей стороне, а не вложения в такие активы, как облигации (корпоративные или суверенные), прочие кредиты или ценные бумаги с обеспечением, акции и т.п.
LCDS - это соглашение между двумя сторонами (Покупателем и Продавцом), по которому Продавец возмещает убытки Покупателя в случае наступления заранее оговоренного события, связанного с передаваемым обязательством (Credit Event Risk). Для этого Покупатель передает Продавцу обязательство (кредит) в обмен на денежную компенсацию. Соглашение LCDS используется для снижения рисков широким кругом финансовых институтов на базе устоявшейся рыночной практики и юридического сопровождения документации ISDA.
Участвующие стороны:
- Покупатель - как правило, финансовые учреждения, стремящиеся сократить вложения в определенные обязательства, аналогично страховке выданного ранее кредита или купленного обязательства.
- Продавец - как правило банки с рейтингом инвестиционного уровня, которые обеспечивают снижение риска для Покупателя, продавая LCDS по конкретным кредитам.
- Базовый заемщик - это заемщик в передаваемом обязательстве
LFC выступает в качестве Продавца LCDS, позволяя своим контрагентам (Покупателям LCDS) хеджировать риски заранее оговоренных кредитных событий, связанных с конкретными синдицированными или двусторонними займами.
